Un sourcing propriétaire, une exécution rapide.
Le rendement se joue d'abord au moment de l'achat. Breakwater combine acquisition directe, opérations hors marché et réseau de partenaires, un pré-audit systématique et un process en six étapes conduit par des opérateurs.
Le rendement se joue à l'entrée.
Sur le marché de la boutique en ligne, les cédants sont nombreux et les acquéreurs structurés rares. Les fondateurs vendent pour partir à la retraite, changer de projet ou par manque de temps. Peu d'acheteurs sont capables de conclure vite et d'assurer la reprise dès le lendemain.
Cette situation permet d'acheter des boutiques rentables à un prix que leurs bénéfices remboursent en trois ans environ. Encore faut-il voir passer les bons dossiers, écarter les mauvais et conclure avant les autres. C'est le rôle du sourcing et de l'audit.
Ce travail ne s'arrête pas après les premières acquisitions. Sur toute la durée du fonds, l'équipe examine en continu de nouveaux dossiers, en pré-audite une partie, en audite un plus petit nombre et n'en acquiert qu'une minorité. Pour chaque boutique achetée, de nombreux dossiers ont été étudiés puis écartés.
Trois sources de dossiers.
Dirigeants et fondateurs e-commerce, mobilisés via TakeMyShop et le parcours de son équipe dirigeante. Des dossiers souvent présentés avant toute mise sur le marché.
Approche directe des cédants et opérations hors marché, complétées par un réseau de partenaires spécialisés dans la cession de sites e-commerce. Pour la poche création, les boutiques sont construites avec lucrazia.com.
Un réseau de courtiers référencés qui donne accès à des opérations en primeur, déjà pré-qualifiées.
Beaucoup de dossiers, peu d'acquisitions.
À chaque étape, une part des dossiers est écartée. Seuls ceux qui satisfont l'ensemble des critères d'investissement vont jusqu'à l'acquisition.
Volumes indicatifs communiqués en data room.
Le pré-audit TakeMyShop.
Avant d'entrer dans le process, chaque opportunité passe un pré-audit conduit par TakeMyShop. Il porte sur les indicateurs de la boutique, son trafic et sa rentabilité.
Ce premier filtre s'appuie sur l'expérience de plus de cent boutiques déjà gérées. Il permet de comparer chaque dossier à des repères concrets et d'écarter tôt ceux qui ne tiennent pas, avant d'engager du temps et des frais d'audit.
Les données de référence fournies par TheLab complètent cette lecture : elles situent chaque boutique par rapport à des boutiques comparables de son secteur.
- —Indicateurs d'activité
- —Trafic et sources de visites
- —Rentabilité réelle
Cinq volets, un seul dossier.
L'audit business réunit cinq analyses dans un dossier unique, sur lequel repose la décision d'investir.
Comptes sur plusieurs exercices, rapprochement avec les encaissements et les relevés des plateformes de paiement, retraitement des éléments non récurrents, besoin en fonds de roulement.
Répartition par canal, coût d'acquisition, taux de conversion, part de clients récurrents, saisonnalité. L'objectif : vérifier que les ventes ne dépendent pas d'un seul levier fragile.
Positions, historique de visibilité, qualité technique, contenus et liens entrants. Un référencement sain est un actif durable ; un référencement artificiel est un signal d'alerte.
Identité et fiabilité des fournisseurs, conditions, délais, concentration, qualité produit et retours. La reprise des relations fournisseurs est préparée avant le closing.
Nom de domaine, marque, contenus, contrats, conditions générales, données clients, litiges éventuels. La documentation de cession encadre les garanties du cédant.
Ce que l'on vérifie, concrètement.
Ce que l'on vérifie, concrètement.
Pourquoi les cédants nous choisissent.
Aucun recours à l'effet de levier ni à un financement bancaire : l'exécution est plus rapide et plus sûre pour le cédant.
Une équipe, une décision. Le cédant ne dépend pas d'un comité aux multiples intervenants.
Un dialogue d'opérateur à opérateur. L'équipe parle le langage des fondateurs qui cèdent leur boutique.
TakeMyShop assure la reprise opérationnelle dès la cession. Le cédant sait que sa boutique continuera de tourner.
Six étapes, du premier contact à la reprise.
Identification des dossiers : réseau, approche directe, opérations hors marché, partenaires et courtiers.
Examen des indicateurs, du trafic et de la rentabilité par TakeMyShop.
Due diligence financière, trafic, SEO, fournisseurs et juridique, par des opérateurs et des experts e-commerce.
Lettre d'intention, négociation du prix et des conditions.
Finalisation juridique et financière, paiement en numéraire.
Reprise opérationnelle par TakeMyShop et intégration au portefeuille.
Un calendrier cadré, étape par étape.
Durée indicative de chaque étape, une fois le dossier sourcé.
Durées indicatives ; chaque dossier a son propre calendrier.
Dix ans de sourcing, d'audit et d'acquisition.
Constituer et entretenir un portefeuille de boutiques est un travail continu, qui mobilise l'équipe sur toute la durée du fonds.
Les dossiers arrivent chaque semaine par le réseau, l'approche directe, les partenaires et les courtiers. Chacun est enregistré, qualifié et comparé aux critères du fonds.
Le pré-audit écarte rapidement les dossiers fragiles. L'audit complet, plus long et plus coûteux, est réservé à ceux qui ont une réelle chance d'aboutir.
Les acquisitions s'échelonnent dans le temps, au rythme des opportunités qui satisfont l'ensemble des critères. Le fonds ne force pas le déploiement.
En parallèle, Lucrazia lance de nouvelles boutiques de niche, et chaque boutique existante est revue selon ses résultats.
Chaque boutique détenue fait l'objet d'un suivi mensuel. Les constats alimentent le reporting semestriel et, le cas échéant, les décisions d'arbitrage.
Réduire le risque avant d'acheter.
Chiffre d'affaires, marge brute, rentabilité, stabilité et récupération de la mise en trois ans environ : un dossier qui ne coche pas l'ensemble des critères ne va pas à l'acquisition.
Les opérateurs et le panel d'advisors examinent chaque dossier. Les conclusions de l'audit sont formalisées avant toute offre ferme.
La documentation de cession encadre les déclarations du cédant, le transfert des actifs et l'accompagnement de la transition.
Des opérateurs, pas des financiers de passage.
Les audits sont conduits par des personnes qui ont fait tourner des boutiques et qui savent ce qui casse, ce qui tient et ce qui grandit.
Ils jugent la solidité d'une activité à partir de leur propre expérience de la croissance, et non d'un seul tableau financier.
Ils examinent l'acquisition, le référencement, la logistique et les fournisseurs, là où se jouent la performance et la pérennité d'une boutique en ligne.
Dirigeants e-commerce et experts M&A complètent l'analyse de chaque opération avant la décision d'investir.
Les audits sont conduits par des opérateurs — dirigeants ayant éprouvé la croissance et experts e-commerce — et non par des profils financiers étrangers au secteur.
Ce que le fonds achète, et comment il le gère.
Découvrez le profil des boutiques établies de la poche historique, et le travail quotidien de TakeMyShop après la reprise.
Un audit réduit le risque sans le supprimer : des éléments peuvent ne pas être détectés avant l'acquisition. Les durées indiquées sont indicatives. Les informations présentées ne constituent ni un conseil en investissement, ni une offre. Risque de perte totale ou partielle en capital.